<sub id="doalv"></sub>

<menuitem id="doalv"></menuitem>

    <sup id="doalv"></sup>

    <sup id="doalv"></sup>
    <big id="doalv"></big>
    <div id="doalv"></div>

      <dl id="doalv"></dl>
      温馨提示

      证券期货投资者适当性管理办法问答课堂一

      时间2017-05-17 10:12

      当前部分市场产品已有关于适当性管理的相关规定为什么还要出台办法?#32602;?/strong>

      证券期货市场是一个有风险的专业化市场各种产品风险特征千差万别而投资者在专业水平风险承受能力风险收益偏好等方面也存在很大不同投资者适当性管理正是基于两者的差异通过要求经营机构履行必要的义务减少信息不对称从而为投资者提供适当的产品或服务的针对性措施是资本市场重要的基础性制度

      2009年以来?#19968;?#38470;续在创业板金融期货融资融券股转系?#22330;?#31169;募投资基金等市场产品或业务中建立了投资者适当性制度起到了积极的效果但这些制度比较零散相互独立未覆盖部分高风险产品而且提出的要求侧重设置准入的门槛对经营机构的义务规定?#36824;?#31995;统和明确去年股市异常波动中部分机构暴露出适当性管理不完善适当性制度执行流于?#38382;?#31561;问题为此证监会在总结各市场产品服务的适当性要求基础上制定了办法?#32602;?#24314;立统一的适当性管理制度明确投资者基本分类产品分级底线标准规范经营机构义务强化监管与自律要求

      对广大投资者特别是?#34892;?#25237;资者而言由于其在信息获取产品风险认知与承受能力等方面处于弱势通过要求经营机构履行适当性相关义务禁止将产品销售给不符合准入要求的投资者禁止不适当匹配行为有助于帮助投资者识别风险减少超出其承受能力风险的损害

      对经营机构而言通过执行?#31169;?#35780;估投资者和产品匹配销售加强内部管理等适当性安排能够促使经营机构规范自身行为有效管理风险优化投资服务提高差异化竞争能力有助于证券期货行业的健康发展

      对监管部门而言经营机构适当性管理水平和投资者适当性意识的提升有利于依法从严全面加强对市场的监管防范和化解系统性风险形成有效的市场监管体系还可以通过适当性制度将监管要求和压力有效传导到一线经营机构督促其重视和落?#24403;?#25252;投资者合法权益的责任促进市场健康发展与社会和谐稳定

       

      办法的主要内容有哪些重点解决了哪些问题

      办法作为投资者适当性管理的基本规范首次对投资者基本分类做出了统一安排明确了产品分级和适当性匹配的底线要求系统规定了经营机构违反适当性义务的处罚措施

         办法共43条针对适当性管理中的?#23548;?#38382;题主要规定了以下制度安排一是形成了依据多维度指标对投资者进行分类的体系统一投资者分类标准和管理要求解决了投资者分类无统一标准无底线要求和分类职责不明确等问题二是明确了产品分级的底线要求和职责分工建立层层把关严控风险的产品分级机制建立了监管部门确立底线要求行业协会制定产品或者服务风险等级名录经营机构具体划分产品或者服务风险等级的产品分级体系三是规定了经营机构从?#31169;?#25237;资者到纠纷处理等各个?#26041;?#24212;当履行的适当性义务全面从严规范相关行为突出了适当性义务规定的可操作性细化其具体内容方式?#32479;?#24207;避免成为原则性的“口号立法”四是突出对于普通投资者的特别保护向投资者提供有针对性的产品及差别化服务五是强化了监管职责与法律责任针对各项义务制定了相应的违规罚则?#32321;?#36866;当性义务落到实处避免办法成为无?#38469;?#21147;的“豆腐立法”和“没有牙齿的立法”

       

      办法对投资者适当性的义务主体是如何规定的对“卖者?#24615;?rdquo;与“买者自负”原则的关系是如何体现的

      办法规定向投资者销售证券期货产品或者提供证券期货服务的机构即经营机构是投资者适当性的义务主体

      办法首先强调了“卖者?#24615;?rdquo;原则证券交易不同于一般商品交易交易双方信息不对称因此证券市场在强调买者自负的同时必须强调卖者?#24615;?#22522;于此办法全面规定了经营机构的义务要求经营机构在销售产品或者提供服务的过程中勤勉尽责审慎履职发挥自身的专业水平和信息优势提出适当性匹配意见将适当的产品或者服务提供给适合的投资者并对违法违规行为承担法律责任

      与“卖者?#24615;?rdquo;相对应办法也重申了“买者自负”原则资本市场是有风险的市场作为参与者投资者应当树立风险意识与自我保护意识增强自我保护能力经营机构的适当性匹配意见不表明其对产品或服务的风险和收益做出实质性判断或保证投资者应当在?#31169;?#20135;品或服务情况听取经营机构适当性意见的基础上根据自身?#23548;是?#20917;做出判断审慎决策独立承担投资风险

       

       金融产品具有高度的专业性?#38469;?#24615;与复杂性办法对于经营机构的适当性义务做了哪些规定

      办法规定经营机构在向投资者销售产品或者提供服务的过程中均应履行适当性义务主要包括以下方面

      一是?#31169;?#25237;资者经营机构首先应当?#31169;?#24517;要的投资者信息按照办法规定的标准对投资者进行专业与普通的基本分类在两类之下还应再做细分以便提供更具针对性的服务

      二是?#31169;?#20135;品或服务经营机构应当充分?#31169;?#25152;销售产品或者所提供服务的信息根据风险特征和风险程度结合办法规定的考?#19988;?#32032;对照行业协会制定的产品或者服务风险等级名录对销售的产品或者提供的服务划分风险等级

      三是对投资者与产品或服务进行匹配经营机构应当根据投资者的不同分类对照适当性匹配的底线要求特定市场产品或服务的准入要求对投资者适合购买的产品或者适合接受的服务作出判断提出适当性匹配意见供投资者参考

      四是强化适当性内部管理经营机构应当制定并严格落实适当性内部管理制度以及限制不匹配销售行为客户回访检查评估与销售隔离等的风控制度明确投资者分类产品或者服务分级适当性匹配的具体依据方法流程等内容并进行监督问责?#32321;?#20174;业人员切实履行适当性义务

      五是对投资者进行风险揭示经营机构向普通投资者销售产品或提供服务时需告知产品可能存在的风险信息提供高风险产品或者服务时应当履行特别的注意义务包括制定专门的工作程序追加?#31169;?#30456;关信息告知特别的风险点给予普通投资者更多的考虑时间或者增加回访频次等

       

      办法对投资者是否也有相关的义务性要求

      投资者适当性管理需要经营机构在?#31169;?#24517;要信息的基础上为投资者提供专业意见为此必然需要投资者诚实守信告知实情办法要求一是投资者购买产品或者接受服务按规定需要提供信息的所提供的信息应当真实准确完整不按照规定提供信息提供信息不真实不准确不完整的投资者应依法承担相应法律责任经营机构应当拒绝向其销售产品或者提供服务二是投资者信息发生重要变化的应当及时告知经营机构以便经营机构判断是否需要调整分类或匹配意见

      内容整理至中国证监会

      网站对话
      live chat
      客服软件
      live chat
      新湖期货官方APP湖宝

      <sub id="doalv"></sub>

      <menuitem id="doalv"></menuitem>

        <sup id="doalv"></sup>

        <sup id="doalv"></sup>
        <big id="doalv"></big>
        <div id="doalv"></div>

          <dl id="doalv"></dl>

          <sub id="doalv"></sub>

          <menuitem id="doalv"></menuitem>

            <sup id="doalv"></sup>

            <sup id="doalv"></sup>
            <big id="doalv"></big>
            <div id="doalv"></div>

              <dl id="doalv"></dl>